Bitcoin (BTC) đã nhiều lần không thể đóng cửa trên mức $62,000 kể từ ngày 3 tháng 8 và hiện đang giảm 11% trong 30 ngày qua. Đáng chú ý, tiền điện tử này đã tách khỏi chỉ số S&P 500, vốn đã tăng 1% trong cùng kỳ và chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại 1%.
Nhà đầu tư kỳ vọng rằng các thị trường rủi ro, bao gồm Bitcoin, có thể sẽ tăng mạnh nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang sử dụng các tùy chọn BTC để tối đa hóa lợi nhuận trong khi hạn chế rủi ro.
Cắt giảm lãi suất 0.50% có thể đẩy thị trường rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, tăng cao
Các nhà giao dịch đang cố gắng tối ưu hóa chiến lược cho khả năng tăng giá của Bitcoin trong khi cũng lo sợ bị thanh lý cưỡng bức do những biến động giá bất ngờ. Một phần của thị trường đã dự báo một mức cắt giảm lãi suất 0.50%, làm cho việc dự đoán phản ứng của thị trường vào ngày 18 tháng 9 trở nên khó khăn, dù có khả năng xảy ra kích thích tăng giá.
Hành động giá cho thấy rằng các xu hướng vĩ mô tích cực đối với thị trường rủi ro đã bị lu mờ bởi những lo ngại ngày càng tăng trong lĩnh vực tiền điện tử. Một số ý kiến cho rằng việc ứng cử viên Đảng Dân chủ Kamala Harris thiếu cam kết ủng hộ ngành đã góp phần làm suy yếu hiệu suất của Bitcoin.
Tyler Winklevoss, đồng sáng lập sàn giao dịch Gemini, cho rằng “Operation Choke Point 2.0 vẫn đang diễn ra mạnh mẽ” và rằng việc đặt lại tiền điện tử của Harris là một trò lừa đảo.” Winklevoss đã nhấn mạnh các hành động gần đây của Fed đối với Customers Bank, một tổ chức thân thiện với tiền điện tử, sau khi Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia tuyên bố rằng ngân hàng này đã thất bại trong các quy trình chống rửa tiền và quản lý rủi ro.
Ngoài ra, một thẩm phán liên bang Hoa Kỳ đã đứng về phía Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sau khi sàn Kraken cố gắng bác bỏ một vụ kiện. Tòa án Quận Bắc California đã phán quyết vào ngày 3 tháng 8 rằng Kraken có thể phải chịu trách nhiệm về việc cung cấp hợp đồng đầu tư và do đó là chứng khoán, điều này đại diện cho một trở ngại đáng kể cho ngành. Mặc dù Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp, nhưng tâm lý nhà đầu tư đã suy yếu.
Tuy nhiên, với công cụ CME FedWatch cho thấy khả năng 25% có mức cắt giảm lãi suất 0.50% vào ngày 18 tháng 9, nhiều người tin rằng các thị trường rủi ro có thể sẽ tăng giá. Thay vì chấp nhận rủi ro với các vị thế tương lai có đòn bẩy, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang chuyển sang các chiến lược tùy chọn.
Có lẽ bạn quan tâm: Nghiên cứu cho rằng khai thác Bitcoin có thể giảm phát thải khí metan
Chiến lược tùy chọn Bitcoin ‘Risk Reversal’ cung cấp bảo vệ rủi ro giảm giá
Trong số các chiến lược phức tạp này là ‘risk reversal’, một phương pháp giúp bảo vệ khỏi tổn thất từ những biến động giá bất ngờ. Về cơ bản, nhà đầu tư kiếm lợi từ việc nắm giữ các quyền chọn mua trong khi chi trả cho chúng bằng cách bán quyền chọn bán. Cấu trúc này loại bỏ rủi ro tài sản giao dịch đi ngang và cung cấp rủi ro giảm giá hạn chế.
Giao dịch minh họa trên tập trung vào các quyền chọn ngày 20 tháng 9, mặc dù các mô hình tương tự có thể được áp dụng cho các kỳ hạn khác. Tại thời điểm định giá, Bitcoin đang giao dịch ở mức $58,923.
Đầu tiên, nhà giao dịch cần bảo vệ khỏi đà giảm bằng cách mua 3.5 quyền chọn bán BTC ở mức $58,000. Sau đó, nhà giao dịch bán 3.4 quyền chọn bán BTC ở mức $60,000 để nhận được lợi nhuận trên mức này. Cuối cùng, nhà giao dịch nên mua 3.8 quyền chọn mua BTC ở mức $65,000 để có tiếp cận giá tăng.
Cấu trúc quyền chọn này dẫn đến việc không có lợi nhuận hoặc thua lỗ giữa mức $60,000 và $65,000. Nhà đầu tư đặt cược rằng giá Bitcoin vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 20 tháng 9 sẽ cao hơn phạm vi này, đạt được lợi nhuận không giới hạn và đối mặt với mức thua lỗ tối đa 0.12 BTC (trị giá $7k).
Nếu Bitcoin tăng lên $67,100 (tăng 14%), chiến lược này mang lại lợi nhuận 0.12 BTC, đây cũng là mức thua lỗ tối đa. Hơn nữa, nếu BTC tăng 20% lên $70,700, chiến lược mang lại lợi nhuận 0.30 BTC (trị giá $21.2k), với mức tăng vượt xa mức giảm hạn chế. Mặc dù không có chi phí ban đầu cho cấu trúc quyền chọn này, sàn giao dịch sẽ yêu cầu ký quỹ 0.12 BTC để trang trải mức độ rủi ro.
Kênh Bitcoin tổng hợp
Tôi là Quỳnh Alee, hiện đang là Researcher (Người phần tích, nghiên cứu thị trường) của Kênh Bitcoin. Với hơn 5 năm tham gia thị trường crypto, tôi đã có đủ kiến thức để hiểu về thị trường, dự đoán xu hướng, đánh giá và phân tích dữ liệu, dự án,… Hy vọng mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan nhất.
Email: [email protected]
