MM (Market maker) là gì? Tại sao MM lại quan trọng?

MM (Market Maker) là một trong những thành phần quan trọng trong hệ sinh thái của thị trường tài chính, đặc biệt là trong thị trường crypto. Các Market Maker đóng vai trò then chốt trong việc tạo ra và duy trì tính thanh khoản cho các tài sản giao dịch.

Trong bài viết này, Kênh Bitcoin sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn tổng quan về MM, cách chúng hoạt động, tại sao chúng lại quan trọng đến vậy trong thị trường crypto.

MM (Market maker) là gì?

MM là những tổ chức hoặc cá nhân cung cấp thanh khoản cho thị trường bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán một loại tài sản trên sàn giao dịch. Market Maker giúp duy trì dòng chảy của giao dịch và đảm bảo rằng các nhà đầu tư có thể mua hoặc bán tài sản của họ bất cứ lúc nào với giá cả hợp lý.

Cách hoạt động của MM

Market Maker hoạt động bằng cách đặt lệnh mua và bán liên tục trên sàn giao dịch. Khi một nhà đầu tư muốn mua một tài sản, MM sẽ bán cho họ với giá cao hơn một chút so với giá thị trường hiện tại.

Ngược lại, khi một nhà đầu tư muốn bán tài sản, MM sẽ mua lại với giá thấp hơn một chút so với giá thị trường hiện tại. Khoảng chênh lệch giữa giá mua và giá bán được gọi là spread và đây chính là cách mà Market Maker kiếm lợi nhuận.

Để hiểu rõ hơn, hãy xem xét ví dụ sau: Nếu Market Maker đặt giá mua cho Bitcoin là 29,800 USD và giá bán là 30,000 USD, thì spread sẽ là 200 USD. Mỗi khi một nhà đầu tư mua hoặc bán Bitcoin thông qua Market Maker, họ sẽ kiếm được lợi nhuận từ spread này.

Tại sao MM lại quan trọng trong thị trường crypto?

Market Maker đóng vai trò thiết yếu trong thị trường crypto vì những lý do sau:

• Thanh khoản cao hơn: MM giúp cải thiện thanh khoản bằng cách luôn sẵn sàng mua và bán tài sản, giúp giao dịch được thực hiện dễ dàng và nhanh chóng.
• Giảm biến động giá: Bằng cách cung cấp các lệnh mua và bán liên tục, Market Maker giúp hạn chế những biến động giá quá mức do thiếu thanh khoản, từ đó ổn định thị trường.
• Tăng tính hấp dẫn của sàn giao dịch: Sàn giao dịch có sự tham gia của Market Maker thường thu hút nhiều nhà đầu tư hơn do chi phí giao dịch thấp hơn và thanh khoản cao hơn.
• Hỗ trợ cho các dự án mới: Market Maker thường được thuê để hỗ trợ thanh khoản cho các token mới, giúp chúng có thể giao dịch dễ dàng hơn và thu hút được sự chú ý của cộng đồng.

Sự khác biệt giữa MM & AMM trong Crypto

MM truyền thống và AMM (Automated Market Maker) là hai cơ chế cung cấp thanh khoản phổ biến trong thị trường crypto, nhưng có những điểm khác biệt quan trọng:

• Cơ chế hoạt động: MM truyền thống sử dụng các thuật toán và phân tích để đặt lệnh mua và bán. Trong khi đó, AMM hoạt động dựa trên hợp đồng thông minh và các công thức toán học để định giá tài sản.
• Tính tự động hóa: AMM hoàn toàn tự động và không cần sự can thiệp của con người, trong khi Market Maker truyền thống yêu cầu sự giám sát và điều chỉnh thường xuyên từ phía con người.
• Chi phí: AMM thường có chi phí thấp hơn do loại bỏ được các trung gian nhưng Market Maker truyền thống có thể có chi phí cao hơn do cần duy trì đội ngũ và hạ tầng kỹ thuật.
• Rủi ro: AMM chịu rủi ro từ các cơ chế như trượt giá và tổn thất vô thường, trong khi Market Maker truyền thống phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản.

Cách kiếm lợi nhuận của Market Maker

Market Maker kiếm lợi nhuận chủ yếu từ spread, nhưng họ cũng có thể sử dụng nhiều chiến lược khác để tăng cường lợi nhuận của mình, đó là:

• Arbitrage: Market Maker có thể kiếm lợi nhuận bằng cách tận dụng sự chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch khác nhau. Nếu giá của một tài sản trên một sàn thấp hơn so với sàn khác, MM có thể mua trên sàn rẻ hơn và bán trên sàn đắt hơn để kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá.
• Hedging: Để bảo vệ lợi nhuận trước sự biến động giá, Market Maker có thể sử dụng các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn để thực hiện các giao dịch bù đắp. Điều này giúp họ giảm thiểu rủi ro khi giá tài sản biến động mạnh.
• Providing Liquidity: Một số sàn giao dịch crypto trả thưởng cho MM để cung cấp thanh khoản. Phần thưởng này có thể dưới dạng phí giao dịch giảm hoặc token thưởng, giúp tăng cường lợi nhuận cho Market Maker.
• Market Making Bots: Một số Market Maker sử dụng bot giao dịch tự động để thực hiện các lệnh mua và bán theo chiến lược đã định sẵn. Những bot này có thể phản ứng nhanh chóng với biến động giá và tận dụng các cơ hội giao dịch trong thời gian thực.

Kết luận

Hy vọng bài viết này đã giúp bạn hiểu rõ hơn về Market Maker và tầm quan trọng của họ trong việc duy trì tính thanh khoản và ổn định của thị trường. Hãy tiếp tục theo dõi Kênh Bitcoin để cập nhật thêm những thông tin hữu ích về thị trường crypto.