Giá Ether (ETH) đã giảm 5,2% từ ngày 3/9 đến ngày 4/9, xuống mức $2,458 sau khi bị từ chối mạnh tại ngưỡng kháng cự $2,550. Đây là tám ngày kể từ khi Ether đóng cửa trên mức đó.
Các nhà giao dịch hiện lo ngại rằng Ether có thể tiếp tục kém hiệu quả ngay cả khi thị trường tiền điện tử phục hồi, vì lãi suất thu nhập cố định tại Hoa Kỳ dự kiến sẽ giảm. Vậy điều gì đang gây áp lực lên giá của Ether?
Liệu Ether có giảm nếu bong bóng cổ phiếu công nghệ vỡ? Một số nhà đầu tư có thể cho rằng hiệu suất kém của tiền điện tử là do tình hình thị trường tài chính truyền thống, nhưng Ether cũng đối mặt với những thách thức riêng, bao gồm phí mạng thấp, phần thưởng staking không hấp dẫn và nhu cầu yếu đối với các sản phẩm quỹ ETF giao dịch ngay gần đây. Do đó, việc xem xét liệu các yếu tố này có tiếp tục đẩy giá Ether xuống hay không là điều cần thiết.
Từ góc độ kinh tế vĩ mô, có sự không chắc chắn về kết quả của quyết định cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), dự kiến sẽ bắt đầu vào tháng 9. Esther George, cựu chủ tịch Fed Kansas City, cho biết vẫn còn hy vọng lạm phát đạt mức 2%, nhưng uy tín của Fed có thể bị nghi ngờ, đặc biệt nếu thị trường việc làm yếu đi.
Ngoài ra, Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker đã tuyên bố rằng việc cắt giảm lãi suất có thể trở nên mạnh mẽ hơn nếu thị trường lao động xấu đi. Thông thường, chính sách tiền tệ mở rộng sẽ hỗ trợ các thị trường rủi ro, nhưng nếu nhà đầu tư lo sợ suy thoái kinh tế, nhu cầu đối với các tài sản an toàn sẽ tăng, khiến các nhà giao dịch tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn hơn, điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá Ether.
Các nhà giao dịch đặc biệt lo ngại về lĩnh vực công nghệ, đặc biệt sau khi cổ phiếu Nvidia mất kỷ lục $279 tỷ vốn hóa thị trường vào ngày 3/9. Nvidia đã trải qua mức giảm 14% trong ba ngày sau hai báo cáo nghiên cứu thận trọng về sự phát triển của ngành trí tuệ nhân tạo. Hơn nữa, Nvidia đã bị triệu tập vào ngày 3/11 trong khuôn khổ cuộc điều tra chống độc quyền của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, nhiều yếu tố riêng của Ether có thể biện minh cho việc nó kém hiệu quả so với thị trường tiền điện tử rộng lớn. Ví dụ, hoạt động giảm trên lớp cơ sở của Ethereum đã dẫn đến phí thấp hơn, đe dọa đến tính bền vững của mạng lưới. Một số người có thể cho rằng điều này phản ánh sự thành công của các giải pháp mở rộng layer 2, nhưng nó vẫn đặt ra rủi ro về khuyến khích dài hạn.
Trong tuần kết thúc vào ngày 31/8, phí mạng Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn bốn năm, chỉ còn $3,1 triệu, theo DefiLlama. Mức giảm 88% trong bốn tuần này đã dẫn đến những chỉ trích về mô hình bù đắp của Ethereum. Một trong những chỉ trích, được đưa ra bởi Cygaar, một cộng tác viên của AbstractChain, cho rằng chi phí “hầu như miễn phí” của việc cung cấp dữ liệu cho các giải pháp rollups là nguyên nhân của sự suy giảm này.
Cygaar cũng nhấn mạnh nhu cầu thấp đối với các giải pháp layer 2 do thiếu các ứng dụng hướng tới người tiêu dùng thú vị có thể giúp khôi phục mức phí lành mạnh. Nhà phân tích đặt câu hỏi liệu các nhà nghiên cứu có đánh giá quá cao nhu cầu đối với rollups hay không và liệu phí gas có cần thiết cho an ninh mạng lưới dài hạn.
Có thể bạn quan tâm: Trader biến $5k thành $670K nhờ cú pump Ethereum đối thủ Ethervista
Phí mạng Ethereum giảm và dòng tiền yếu từ ETF spot Ether Ngoài việc giảm phí mạng, Ether còn gặp khó khăn với các sản phẩm quỹ ETF spot của mình, khi ghi nhận dòng chảy ròng $47 triệu vào ngày 3/9. Thực tế, các công cụ này đã ghi nhận dòng chảy ra $475 triệu kể từ khi ra mắt tại thị trường Hoa Kỳ vào ngày 23/7. Việc thiếu sự quan tâm của nhà đầu tư đang gây lo ngại, đặc biệt khi nhu cầu từ các tổ chức được coi là yếu tố quan trọng của Ether.
Góp phần vào sự suy giảm của giá Ether là phần thưởng staking tương đối thấp 3,2%, đặc biệt khi xem xét tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện tại là 0,7%, theo StakingRewards. Lợi suất này thấp hơn so với hầu hết các trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, và sự thất bại trong việc thực hiện lời hứa về “ultrasound money” do một số nhà phân tích quảng bá có thể đã làm nhà đầu tư thất vọng.
Cuối cùng, không có dấu hiệu cho thấy các yếu tố gây áp lực lên giá của Ether chẳng hạn như phí mạng giảm và nhu cầu yếu đối với các sản phẩm ETF spot sẽ sớm đảo ngược. Mặc dù điều này không đảm bảo rằng giá Ether sẽ duy trì dưới mức $2,550, nhưng nó cho thấy ETH khó có thể vượt trội so với thị trường tiền điện tử rộng lớn trong ngắn hạn.
Kênh Bitcoin tổng hợp
Tôi là Quỳnh Alee, hiện đang là Researcher (Người phần tích, nghiên cứu thị trường) của Kênh Bitcoin. Với hơn 5 năm tham gia thị trường crypto, tôi đã có đủ kiến thức để hiểu về thị trường, dự đoán xu hướng, đánh giá và phân tích dữ liệu, dự án,… Hy vọng mang đến cho bạn cái nhìn tổng quan nhất.
Email: [email protected]
