TVL (Total Value Locked) là gì? Tầm quan trọng của TVL trong DeFi

TVL (Total Value Locked) là một chỉ số quan trọng trong lĩnh vực DeFi, đo lường tổng giá trị tài sản bị khóa trong các giao thức phi tập trung. Chỉ số này không chỉ phản ánh sự tin tưởng của người dùng vào các giao thức DeFi mà còn giúp đánh giá sức khỏe và sự phát triển của thị trường.

Trong bài viết này, Kênh Bitcoin sẽ giúp bạn khám phá tầm quan trọng của TVL và cách nó có thể ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư trong không gian DeFi.

TVL (Total Value Locked) là gì?

TVL, viết tắt của Total Value Locked, là một chỉ số quan trọng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Nó biểu thị tổng giá trị tài sản (thường là tiền điện tử) đang được khóa trong các giao thức DeFi.

TVL thể hiện tổng số tài sản mà người dùng đã gửi vào một nền tảng DeFi để thực hiện các hoạt động như cho vay, giao dịch, staking hoặc cung cấp thanh khoản. Giá trị này thường được tính bằng USD, dựa trên tỷ giá hiện tại của các loại tiền điện tử.

TVL giúp đánh giá mức độ tin cậy và phổ biến của một giao thức DeFi. Khi TVL cao, nó cho thấy rằng nhiều người dùng tin tưởng và sử dụng nền tảng đó, ngược lại, một TVL thấp có thể chỉ ra rằng giao thức chưa được nhiều người tin dùng hoặc mới ra mắt.

Công thức tính TVL chi tiết

Dưới đây là các công thức chính và ý nghĩa của chúng trong việc đánh giá sức khỏe của một giao thức DeFi.

Tính vốn hóa thị trường pha loãng (Total Market Cap)

Vốn hóa thị trường pha loãng là tổng giá trị của tất cả các token đang lưu hành trong một giao thức, được tính bằng cách nhân tổng số lượng token lưu hành với giá hiện tại của mỗi token:

Total Market Cap = Circulating Supply × Current Price

Trong đó:

• Total Market Cap: Tổng vốn hóa thị trường pha loãng của giao thức.
• Circulating Supply: Tổng số lượng token đang lưu hành.
• Current Price: Giá hiện tại của token.

Tính Total Value Locked (TVL)

Total Value Locked (TVL) là tổng giá trị tài sản bị khóa trong giao thức, được tính bằng cách nhân tổng lượng token bị khóa với giá trị thị trường hiện tại của token đó:

TVL = Total Token Locked in Protocol × Current Price

Trong đó:

• TVL: Tổng giá trị tài sản bị khóa trong giao thức.
• Total Token Locked in Protocol: Tổng số lượng token bị khóa trong giao thức.
• Current Price: Giá hiện tại của token.

Tính tỷ lệ TVL (TVL Ratio)

Tỷ lệ TVL giúp so sánh giữa vốn hóa thị trường của giao thức và tổng giá trị tài sản bị khóa trong giao thức đó. Tỷ lệ này được tính như sau:

TVL ratio = Total market cap/TVL

Trong đó:

• TVL Ratio: Tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường và TVL.
• Total Market Cap: Tổng vốn hóa thị trường của giao thức.
• TVL: Tổng giá trị tài sản bị khóa trong giao thức.

Tầm quan trọng của TVL trong DeFi

TVL là một trong những thước đo quan trọng nhất để đánh giá sức mạnh và sự phát triển của một dự án DeFi. Một TVL cao thường phản ánh rằng dự án có tính thanh khoản cao, đồng thời cho thấy sự tham gia tích cực từ cộng đồng.

TVL cũng giúp nhà đầu tư và người dùng đánh giá được mức độ rủi ro của một giao thức DeFi. Với TVL cao, người dùng có thể an tâm hơn về tính ổn định và khả năng phát triển của nền tảng.

Bên cạnh đó, TVL cũng đóng vai trò quan trọng trong việc so sánh các giao thức DeFi với nhau. Nền tảng nào có TVL cao hơn thường được coi là có sức hút lớn hơn, có sự hỗ trợ tốt hơn từ cộng đồng và các nhà đầu tư.

Các yếu tố ảnh hưởng đến TVL

Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến TVL của một giao thức DeFi, bao gồm:

• Giá trị của tiền điện tử: Khi giá của các loại tiền điện tử được khóa tăng, TVL cũng tăng theo và ngược lại.
• Sự hấp dẫn của giao thức: Những giao thức có các chương trình khuyến mãi, lợi suất cao, hoặc các tính năng độc đáo thường thu hút nhiều người dùng, từ đó làm tăng TVL.
• Cộng đồng và niềm tin: Một giao thức được cộng đồng ủng hộ mạnh mẽ và có niềm tin cao sẽ có TVL ổn định và gia tăng theo thời gian.
• Tình hình thị trường: Thị trường tiền điện tử nói chung cũng ảnh hưởng lớn đến TVL. Trong thời kỳ tăng trưởng, TVL thường có xu hướng tăng lên do giá trị tài sản tăng và ngược lại.

Các giao thức DeFi có TVL cao nhất

Một số giao thức DeFi nổi bật với TVL cao bao gồm:

• MakerDAO: Đây là nền tảng đứng sau stablecoin DAI, là một trong những giao thức DeFi lâu đời nhất, cho phép người dùng vay DAI bằng cách khóa tài sản kỹ thuật số làm tài sản thế chấp. TVL của MakerDAO rất lớn nhờ vào tính phổ biến và an toàn của nền tảng.
• Aave: Đây là một giao thức cho vay (lending) cho phép người dùng vay và cho vay tài sản kỹ thuật số mà không cần bên trung gian. Aave cung cấp nhiều loại tài sản để vay và cho vay, cùng với các tính năng đặc biệt như Flash Loans. TVL của Aave thường rất cao nhờ vào tính linh hoạt và độ an toàn.
• Uniswap: Là một trong những sàn giao dịch phi tập trung phổ biến nhất, nổi bật với mô hình Automated Market Maker (AMM). TVL của Uniswap cao nhờ vào lượng lớn thanh khoản được cung cấp bởi cộng đồng, và nó cũng là một trong những DEX hàng đầu trên Ethereum.

Ngoài dự án TVL, bạn có thể tham khảo thêm một vài dự án có tiềm năng phát triển được nhiều nhà đầu tư quan tâm như: Chromia (CHR), NFPrompt, Smart Credit,…

Ưu nhược điểm của TVL

Ưu điểm

• Đo lường sức khỏe của giao thức: TVL giúp đánh giá nhanh chóng sức khỏe và mức độ phổ biến của một giao thức DeFi. TVL cao thường cho thấy sự tin tưởng và lượng tài sản lớn bị khóa trong giao thức.
• So sánh dễ dàng giữa các giao thức: TVL cho phép nhà đầu tư so sánh sự thành công và hấp dẫn của các giao thức DeFi, hỗ trợ trong việc ra quyết định đầu tư.
• Phản ánh tính thanh khoản và độ tin cậy: TVL cao thường là dấu hiệu của tính thanh khoản cao và độ tin cậy của giao thức, cho thấy nhiều người dùng tin tưởng vào nền tảng.
• Đánh giá tiềm năng phát triển: TVL có thể giúp nhận diện các giao thức tiềm năng có khả năng phát triển mạnh trong tương lai.

Nhược điểm

• Không phản ánh đầy đủ giá trị: TVL chỉ đo lường giá trị tài sản bị khóa mà không xem xét đến khả năng sinh lời hay mức độ sử dụng thực tế của giao thức.
• Phụ thuộc vào biến động giá: TVL thay đổi theo giá thị trường của các tài sản bị khóa, có thể gây nhầm lẫn về sức khỏe thực sự của giao thức.
• Không đề cập đến rủi ro: TVL không thể hiện được các rủi ro như bảo mật hoặc thanh khoản mà một giao thức có thể gặp phải.
• Có thể bị thao túng: TVL có thể bị thao túng hoặc làm giả, dẫn đến sự nhầm lẫn cho nhà đầu tư.

Những công cụ biểu thị TVL chính xác

Có nhiều công cụ giúp người dùng theo dõi TVL của các giao thức DeFi một cách chính xác:

DeFi Pulse

DeFi Pulse là một trang web chuyên phân tích, cập nhật và xếp hạng các giao thức DeFi dựa trên các tiêu chí như TVL, tỷ lệ thay đổi TVL hàng ngày, và nhiều yếu tố khác. Trang web này chỉ tập trung vào việc xếp hạng các giao thức DeFi và không bao phủ toàn bộ thị trường Crypto.

DeFi Pulse cũng phân loại các giao thức theo các danh mục như Ví (Wallet), Giao dịch (Trading), Phân tích (Analytics), Cho vay (Lending), và hơn thế nữa. Người dùng có thể truy cập DeFi Pulse để tìm kiếm thông tin chính thức về các giao thức DeFi.

DeFi Llama

DefiLlama là một nền tảng tập hợp dữ liệu DeFi, cung cấp thông tin chi tiết về hơn 1000 giao thức trên 171 blockchain khác nhau. Nền tảng này cung cấp dữ liệu về Tổng Giá Trị Khóa (TVL), vốn hóa thị trường, giá token, cùng với dữ liệu lịch sử và các phân tích sâu.

DefiLlama được ưa chuộng bởi cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức do giao diện thân thiện và khả năng cung cấp dữ liệu phong phú, đa dạng.

The Block

The Block là một trong những nguồn tin tức Crypto hàng đầu hiện nay. Trang web cung cấp thông tin về TVL trong lĩnh vực DeFi tại mục Data. Hiện tại, dữ liệu TVL trên The Block được phân loại theo nhiều lĩnh vực như DEX, Cho vay (Lending), Cung cấp thanh khoản (Yield Farming) và được chia theo các blockchain như Ethereum, Binance Chain và các blockchain khác.

Xu hướng của TVL trong tương lai

TVL được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng khi DeFi ngày càng phát triển và mở rộng, đặc biệt với sự hỗ trợ từ sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Việt Nam.

Sự ra đời của các công nghệ mới, như Layer 2 và các giải pháp mở rộng quy mô, cũng như sự gia tăng trong việc chấp nhận DeFi bởi các tổ chức tài chính truyền thống, đều có thể góp phần đẩy TVL lên cao hơn.

Tuy nhiên, TVL cũng sẽ phải đối mặt với các thách thức như rủi ro bảo mật và sự biến động của thị trường, đòi hỏi các giao thức phải không ngừng cải tiến để duy trì và gia tăng giá trị bị khóa.

Kết luận

Tóm lại, trong bối cảnh DeFi ngày càng phát triển, TVL (Total Value Locked) đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá sức khỏe và tiềm năng của các giao thức. Kênh Bitcoin sẽ luôn cập nhật những thông tin mới nhất về TVL và xu hướng DeFi để giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư thông minh và hiệu quả!